Thị trường stablecoin khó đạt 1 nghìn tỷ USD trước 2028

Stablecoin đối mặt với giới hạn tăng trưởng trong 3 năm tới

Trong khi nhiều nhà đầu tư và chuyên gia thị trường kỳ vọng stablecoin sẽ trở thành động lực chính cho làn sóng tăng trưởng tài chính phi tập trung, J.P. Morgan lại đưa ra một đánh giá thận trọng hơn. Theo báo cáo mới nhất, ngân hàng này dự báo giá trị thị trường stablecoin toàn cầu đến năm 2028 chỉ đạt khoảng 500 tỷ USD, thấp hơn đáng kể so với các con số từng được Bernstein hay Standard Chartered công bố trước đây.

Lý do chính được đưa ra là stablecoin vẫn chưa chứng minh được ứng dụng rộng rãi trong thực tế, đặc biệt là trong lĩnh vực thanh toán và tài chính truyền thống.

Stablecoin vẫn chủ yếu phục vụ thị trường nội bộ crypto

Dữ liệu được J.P. Morgan tổng hợp cho thấy phần lớn stablecoin hiện nay đang được sử dụng để giao dịch trên sàn, làm tài sản thế chấp trong các ứng dụng DeFi, hoặc giữ giá trị tạm thời khi nhà đầu tư rút khỏi thị trường. Chỉ khoảng 6 phần trăm tổng nguồn cung stablecoin được sử dụng trong các hoạt động thanh toán thực tế, chẳng hạn như mua bán hàng hóa hoặc dịch vụ.

Thực trạng này cho thấy mặc dù stablecoin có tính ổn định về giá, nhưng lại thiếu khả năng tích hợp sâu vào đời sống và hệ thống tài chính truyền thống. Đó là lý do vì sao J.P. Morgan cho rằng kỳ vọng thị trường stablecoin vượt mốc 1 nghìn tỷ USD trong vài năm tới là chưa thực tế.

Hạ tầng thanh toán hiện tại vẫn dẫn đầu

Các hệ sinh thái thanh toán như Alipay, WeChat Pay, PayPal, và các hệ thống ngân hàng điện tử truyền thống vẫn chiếm ưu thế. Đây là những nền tảng đã được chấp nhận rộng rãi, có độ phủ cao và được hậu thuẫn bởi hệ thống pháp lý quốc gia. Stablecoin, trong khi đó, còn thiếu sự đồng bộ về quy định, bị giám sát chặt và chưa được công nhận là công cụ thanh toán chính thức tại nhiều quốc gia.

Thêm vào đó, sự phát triển nhanh chóng của tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) tại các nước lớn cũng đang tạo ra áp lực cạnh tranh mạnh mẽ đối với stablecoin, đặc biệt trong mảng thanh toán xuyên biên giới.

Định hướng đầu tư dài hạn cần điều chỉnh

Từ phân tích của J.P. Morgan, nhà đầu tư nên nhìn nhận lại vai trò của stablecoin trong danh mục tài sản. Thay vì kỳ vọng vào sự tăng trưởng đột phá, nên tập trung vào các dự án stablecoin có khả năng tạo lợi suất, gắn với tài sản truyền thống như trái phiếu hoặc có vai trò chiến lược trong các nền tảng DeFi.

Bên cạnh đó, việc theo dõi tiến trình điều chỉnh chính sách tại Mỹ và châu Âu về stablecoin cũng là yếu tố quan trọng giúp nhà đầu tư nhận diện cơ hội đúng thời điểm.

Thị trường stablecoin sẽ không đạt tới quy mô nghìn tỷ USD nếu không giải quyết được bài toán ứng dụng thực tế và sự tin cậy từ cả chính phủ lẫn người tiêu dùng. Dự báo của J.P. Morgan là lời nhắc nhở rằng tốc độ tăng trưởng không thể tách rời giá trị sử dụng thực tế. Nhà đầu tư cần xây dựng chiến lược linh hoạt, phù hợp với bối cảnh phát triển thận trọng và từng bước của thị trường crypto hiện nay.

Thị trường stablecoin khó đạt 1 nghìn tỷ USD trước 2028

• Tags:
• J.P. Morgan stablecoin
• thị trường stablecoin 2028
• dự báo stablecoin 500 tỷ
• phân tích stablecoin
• chính sách stablecoin

Bình luận của bạn

*

*

*

*

 Captcha

Gửi bình luận nhập lại